特典 11 ／ 動画連動
JX金属株 解説資料
2026年9月9日終値 3,909円 時点で作成。数字は決算短信・決算説明資料・会社の開示資料・日本経済新聞・Yahoo!ファイナンス・株探など公開情報から取っています。
特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。最終判断はご自身でお願いします。
1. 5月に何が起きたのか（1日で17パーセント近く下げた理由）
2026年5月11日、この株は5,828円の高値を付けました。その日の夕方4時10分、会社は東証に7本の書類をまとめて出しています。
株価に効いたのは次の4つです。
表は横にスクロールできます
| # | 出たもの | 中身 |
|---|---|---|
| 1 | 前の1年の決算 | 営業利益1,749億円（55.5パーセント増） |
| 2 | 今年の予想 | 営業利益1,900億円。証券会社の予想の平均は2,191億円で、291億円足りなかった |
| 3 | 配当 | 1株31円 → 20円。会社の説明は「多額の自己株式の取得を実施する予定だから、下限の20円にする」 |
| 4 | 転換社債 | 2,500億円ぶん発行。5月19日に株に取り替えられる株価が1株4,860円に決まり、全部が株になると今ある株の5.54パーセント分が増える |
- 一番下に残る利益（純利益）も、会社の予想1,140億円に対して証券会社の平均は1,566億円でした。
- 翌5月12日の終値は4,762円。前の日の5,720円から958円（16.75パーセント）下げています。
下げ止まった日には理由がある
そこから7営業日続けて下げ、5月20日の終値が3,779円になりました（5,720円から1,941円・33.9パーセントの下落）。
5月11日の書類には、自己株式の買い取り価格の決め方がこう書いてありました。
2026年5月20日の終値が3,779円であったことから、3,779円に10パーセントのディスカウントを適用した3,401円となりました（ENEOSホールディングス開示）
つまり5月20日の終値が安いほど、会社は安く買い取れる形が、9日前から公表されていたということです。買い取りが始まった翌日の5月21日、株価は3.94パーセント上がっています。
2. 利益が2.7倍になった中身を分解する
2026年4月から6月の3か月の営業利益は814億円で、前の年の同じ3か月（296億円）から518億円増えました（175.5パーセント増＝2.7倍）。
その増えた518億円の内訳（決算説明資料の営業損益差異）
| 中身 | 金額 | 会社が自分で稼いだ分か |
|---|---|---|
| 銅の値段と円安 | +265億円 | いいえ（相場） |
| チリの銅鉱山（カセロネス）の権利を一部売った利益 | +191億円 | いいえ（1回きり） |
| 半導体とAI向けを多く売った分 | +78億円 | はい |
- 上の2つで456億円。増えた518億円のうち88パーセントです。
- 商売で増やしたのは78億円で、15パーセントにとどまります。
814億円をどの商売で稼いだか
| 事業 | 営業利益 | 割合 |
|---|---|---|
| 基礎材料（銅を溶かして売る） | 568億円 | 約7割 |
| 半導体材料 | 144億円 | 約1割8分 |
| 情報通信材料 | 131億円 | 約1割6分 |
- AIで伸びているのは事実ですが、稼ぎの主力はまだ銅です。
- 銅は世界の景気で値段が動きます。会社が決められる数字ではありません。
- 会社は2027年度に半導体材料で営業利益の45パーセント以上を目指すと公表しています（2026年度の見通しは25パーセント）。
3. 日経225採用で来る買いの大きさ
- 採用の発表は2026年9月4日、実際に指数へ入るのは10月1日です（日経公式・株価換算係数1）。
- 日経平均は225社の株価を足して割る計算なので、同じ扱いの銘柄には同じ株数の買いが入ります。
- 一緒に入るKOKUSAI ELECTRICには2,500万株程度の買い需要が来ると報じられています（財経新聞）。
| 項目 | 数字 |
|---|---|
| 同じ株数で計算した金額 | 2,500万株 × 3,909円 ＝ 約977億円 |
| 9月9日の売買 | 2,140万株 |
| 977億円は何日ぶんの売買か | 約1.2日ぶん |
| 日経平均225社の中でのJX金属の重み | 0.2パーセント |
| この株が100円動いたときの日経平均 | 3円35銭 |
過去に日経平均へ入った4社の、入った後1か月
| 銘柄 | 1か月後 |
|---|---|
| ベイカレント | +17.09パーセント |
| キオクシア | +67.02パーセント |
| シフト | −10.69パーセント |
| パンパシフィック | −9.61パーセント |
4社のうち2社は下がっています。「入ったから上がる」という話にはなっていません。
4. 買う理由のほうも見ておく
- 半導体を作るときに使う材料で世界1位。スパッタリングターゲット（半導体の回路に金属の膜を張るための金属板）で世界シェア約65パーセント。買っているのは台湾のTSMC、アメリカのIntel、韓国のSK hynixです（決算説明資料）。
- 光通信に使うインジウムリン基板を、4年で最大1,200億円かけて生産能力7〜10倍にすると決めています。ただし増える工場が動き出すのは今年の下半期からで、売上はこれからです。
- 銅が2026年9月8日にロンドンの市場で過去最高値（1トン14,703ドル）を付けました。会社が今年の計画で置いた前提は1ポンド580セント、9月8日の実勢は667セントで87セント高い水準です。
会社は資料で、銅が10セント上がると営業利益が35億円増えると出しています（2026年7月以降の感応度）。87セント高いままなら単純計算で300億円ぶんの上振れですが、これは会社が出した数字ではありません。
一方で逆風もあります。会社は1ドル155円で計算していますが、今は153円台です。為替が5円動くと営業利益は70億円動きます。
5. 俺たちならいくらで買うか
3,360円です。
2026年3月から7月まで、この株は下げるたびに同じあたりで止まってきました。
| 日付 | 安値 |
|---|---|
| 3月23日 | 3,350円 |
| 3月31日 | 3,312円 |
| 6月11日 | 3,238円 |
| 7月17日 | 3,361円 |
| 7月30日 | 3,218円 |
- 3,210円から3,360円。ここまで下がると買いが入って反発してきました。
- この5回はどれも、5営業日のうちに10パーセント以上戻しています（3月23日 +13.4／3月31日 +12.5／6月11日 +37.9／7月17日 +17.4／7月30日 +35.2パーセント。いずれも安値からその後5営業日以内の最高終値）。
- 上限の3,360円まで待つ、という考え方です。7月30日に実際に3,218円まで下げているので、届かない株価ではありません。
| 買う株価 | 1株が稼ぐ利益に対する倍率 |
|---|---|
| 3,360円 | 21.6倍 |
| 今の3,909円 | 25.1倍 |
※1株が稼ぐ利益は155円80銭で計算しています。
6. 何が出たら買わないか
親会社のENEOSが、残りの株を売ると発表したときです。
| 項目 | 数字 |
|---|---|
| ENEOSの保有割合（2026年6月の公開買付け後） | 35.28パーセント |
| 株数 | 3億3,625万4,102株 |
| 買付け前 | 3億9,352万9,002株（42.38パーセント） |
| 6月に売った分 | 5,727万4,900株（6.01パーセント） |
- 残りをどうするかは、まだ決めていないと答えています。売らないとは言っていません。
- 売れない約束（ロックアップ）も2025年9月に切れています。
- JX金属自身が、大量の株が市場に出れば株価が下がると書類に書いています。
この発表が出たら、買う株価は考え直す必要があります。出ないうちは3,360円で変えません。
7. すでに持っている人へ
4,130円が、戻る力の止まってきた場所です。
| 日付 | 値 |
|---|---|
| 7月15日 | 終値4,134円 |
| 8月6日 | 終値4,142円 |
| 8月18日 | 高値4,135円 |
- 3回とも、そこから5営業日のうちに8パーセントから14パーセント下げています（7月15日 −13.9／8月6日 −8.6／8月18日 −13.9パーセント。いずれもその後5営業日以内の最安終値）。
- ※8月5日は終値4,350円で、この水準を一度上に抜けた日です。翌8月6日に4,142円へ戻されました。
待つ間の配当は年20円です。100株なら2,000円。39万円を預けて2,000円という水準になります。
- 中間配当を受け取るには、2026年9月28日の取引終了までに持っている必要があります。
- 中間配当の予想は1株10円（100株で1,000円）です。
8. 次に見る日
- 2026年9月28日：中間配当の権利付き最終日
- 2026年9月30日の引け：日経平均の入れ替えに伴う買いが入るとされる日（実際の売買のタイミングは日経新聞の規則には書かれていません）
- 2026年10月1日：日経平均への算出開始
- 2026年11月上旬：中間決算。ここで①通期予想2,320億円に対する進捗 ②銅の値段と為替の影響 ③半導体材料の構成比 の3つが出ます
本資料は投資教育・情報提供が目的で、特定銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。
数字は2026年9月9日時点のもので、正確性や将来の結果を保証しません。投資の最終判断はご自身の責任でお願いします。